- Autoridades globales, como el BIS y MAS, exploran infraestructuras digitales para facilitar transacciones transfronterizas sin problemas.
- Un libro mayor compartido ofrece visibilidad en tiempo real de los saldos, optimizando la liquidación de transacciones.
La introducción de un libro mayor compartido universal para pagos y activos digitales está capturando el interés como un método para transformar la manera en que se registran y liquidan las transacciones. Este interés se ve alimentado por la visión de instituciones financieras globales y la adopción de infraestructuras digitales para facilitar transacciones sin fronteras.
One year on and going strong! 💪🔥
The go-live for ISO 20022 for cross-border payments happened one year ago today.
We’re celebrating the benefits of better data, more streamlined operations and compliance processes, and the global collaboration that continues to transform our… pic.twitter.com/9X3LdDO99l
— Swift (@swiftcommunity) March 20, 2024
Exploración Global de Libros Mayores Compartidos
Durante los últimos dos años, el potencial de cambiar al paradigma de un libro mayor compartido ha sido tema de discusión en numerosas publicaciones especializadas. El BIS, en su Informe Económico Anual 2023, delineó su visión para un sistema monetario futuro, imaginando una infraestructura de mercado financiero que podría aprovechar totalmente los beneficios de la tokenización.
Simultáneamente, autoridades financieras y organismos internacionales han lanzado iniciativas para examinar cómo un libro mayor abierto y digital podría simplificar las transacciones entre países. Entre estas iniciativas se encuentran el proyecto Global Layer One (GL1) de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y la plataforma X-C del Fondo Monetario Internacional (FMI), que buscan establecer nuevas vías para la interoperabilidad financiera global.
La Promesa de un Libro Mayor Compartido
Un libro mayor compartido sugiere un cambio fundamental en el mantenimiento de los sistemas financieros y los registros de transacciones. En lugar de mantener registros separados y utilizar mensajes para reconciliar y ejecutar transacciones, un libro mayor compartido proporcionaría una vista común y en tiempo real de los saldos de todos los participantes.
Ventajas del Modelo de Libro Mayor Compartido
Adoptar la tecnología de libro mayor compartido y la tokenización podría teóricamente disminuir el riesgo y los costos en el mercado, ofreciendo transacciones instantáneas y liquidación nativa atómica para transacciones de Entrega versus Pago (DvP) y Pago versus Pago (PvP), al tiempo que minimiza la necesidad de reconciliación entre instituciones financieras.
Refuerzo con una Capa de Mensajería
Además de un libro mayor compartido, es indispensable contar con una capa de mensajería robusta para facilitar el intercambio de datos estructurados necesarios para transacciones reguladas. La tecnología blockchain es eficaz para registrar movimientos de fondos, pero para transacciones sin obstáculos, se necesita transferir datos adicionales para servicios de valor agregado como el cumplimiento de AML, el cribado de sanciones y la reconciliación de comercio.
Definiendo el Futuro de la Tokenización
El futuro de la tokenización podría manifestarse mediante un cambio abrupto hacia un modelo de libro mayor compartido o mediante una transición más gradual que permita la coexistencia de múltiples libros mayores compartidos con sistemas tradicionales.
Actualmente, la idea de implementar libros mayores compartidos es teórica, y la innovación colaborativa será crucial para su realización práctica. Es fundamental que las implementaciones de libros mayores compartidos trabajen conjuntamente con proveedores de mensajería financiera establecidos para determinar cómo estas propuestas complementarias pueden funcionar mejor juntas.
