- Jüngste Änderungen in der Haltung der SEC zu Ether-ETFs könnten politische Einflüsse im Vorfeld der anstehenden Wahlen widerspiegeln.
- Interne Unstimmigkeiten zwischen den Abteilungen der SEC, die mit verschiedenen Aspekten der ETF-Zulassungen befasst sind, deuten auf eine übereilte Entscheidungsfindung hin.
Die SEC steht kurz vor einer Entscheidung über die Zulassung von börsengehandelten Spot-Ether-Fonds (ETFs). Jüngste Mitteilungen deuten darauf hin, dass die SEC-Abteilung für Handel und Märkte die Börsen über ihre Absicht informiert hat, die erforderlichen 19b-4-Anträge diese Woche zu genehmigen.
Dies stellt eine wesentliche Änderung gegenüber ihrer früheren Position vor zwei Wochen dar, als sie kein Interesse an diesen Anträgen zeigte.
Berichte deuten auf einen politischen Einfluss hinter dem plötzlichen Wandel der SEC hin, zumal der ehemalige Präsident Donald Trump kürzlich für Kryptowährungen geworben hat, was deren strategische Bedeutung für die Gewinnung junger Wähler impliziert.
Dieser Kontext passt zu den bevorstehenden Wahlen, bei denen die Unterstützung von Kryptowährungen genutzt werden könnte, um jüngere demografische Gruppen anzuziehen.
„Wenn die SEC einen Schlussstrich unter Ether ziehen wollte – sei es, weil sie glaubte, dass es sich um eine Sicherheit handelte, sei es, weil sie Bedenken hinsichtlich der Korrelation zwischen den Spot- und Futures-Märkten hatte oder aus einem anderen Grund – dann war ihre Chance, dies zu tun, im vergangenen Oktober, bevor sie Ether-Futures-ETFs genehmigte“,
sagte Nathan Geraci, Präsident von The ETF Store, in einer E-Mail an The Block.
„Sie haben es nicht getan.“
Intern scheint es innerhalb der SEC an Koordination zu mangeln. Die Division of Corporation Finance, die für die S-1-Einreichungen zuständig ist, war Berichten zufolge nicht mit der Division of Trading and Markets bei ihren jüngsten Maßnahmen in Bezug auf Spot-Ether-ETFs abgestimmt.
Diese Trennung innerhalb der Behörde deutet darauf hin, dass der Entscheidungsprozess eher durch externen politischen Druck als durch rein regulatorische Überlegungen beeinflusst werden könnte.
Trotz dieser Komplexität rechnen Branchenexperten mit der Zulassung von Ether-Spot-ETFs nach der Zulassung von Ether-Futures-ETFs durch die SEC im Oktober 2023. Nathan Geraci, Präsident von The ETF Store, vermutet, dass die früheren Genehmigungen der SEC einen Präzedenzfall geschaffen haben könnten, der die aktuellen Entwicklungen bei Ether-Spot-ETFs erleichtert.
„Nachdem die SEC Ether-Futures-ETFs zugelassen hatte, war das Schicksal einer Zulassung von Ether-Spot-ETFs wahrscheinlich besiegelt“,
so Geraci.
„Ich vermute stark, dass die SEC eine wichtige Lektion aus der Zirkusatmosphäre rund um das Genehmigungsverfahren für Spot-Bitcoin-ETFs gelernt hat und beschlossen hat, Spot-Ether-ETFs viel ruhiger anzugehen.“
Er sieht den Ansatz der SEC als eine strategische, weniger öffentlichkeitswirksame Anstrengung im Vergleich zu den früheren öffentlichen Debatten über Spot-Bitcoin-ETFs.
Während sich die SEC darauf zubewegt, ihre Haltung zu Spot-Ether-ETFs endgültig festzulegen, steht sie vor einer knappen Frist zur Aktualisierung und Fertigstellung der 19b-4-Formulare.
Es wird erwartet, dass die Behörde aufgrund des engen Zeitplans, der mit der Erledigung einer Aufgabe im letztmöglichen Moment verglichen wurde, nur wenige Kommentare abgeben wird.
Die anstehende Zulassung von Spot-Ether-ETFs durch die SEC ist ein komplexer Prozess, der von internen Koordinationsproblemen und potenziellen politischen Motivationen beeinflusst wird.
Das Ergebnis wird sich wahrscheinlich auf den Kryptowährungsmarkt auswirken und angesichts der bevorstehenden Wahlen breitere politische Strategien widerspiegeln.
