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- Rick Rieder, Leiter des Bereichs Global Fixed Income bei BlackRock, geht davon aus, dass die Dominanz des US-Dollars als Weltreservewährung schwächer wird, da der chinesische Yuan, der Euro und sogar Kryptowährungen eine potenzielle Bedrohung darstellen.
- Vor dem Hintergrund der jüngsten Schuldenkrise warnt Rieder, dass ein möglicher Zahlungsausfall der USA oder eine Herabstufung des Ratings den Wert des US-Dollars und der US-Anleihen erheblich beeinträchtigen könnte, was internationale Anleger dazu veranlassen würde, nach Alternativen zu suchen.
Die unangefochtene Stellung des US-Dollars steht vor einer Herausforderung
Rick Rieder, ein Top-Stratege bei BlackRock, dem größten Vermögensverwalter der Welt, äußerte kürzlich seine Überzeugung, dass die Herrschaft des US-Dollars als unangefochtene globale Reservewährung in Frage gestellt wird. Im Gespräch mit Semafor Business betonte Rieder, der das Global Fixed Income Portfolio von BlackRock mit einem Volumen von mehr als 2,4 Billionen US-Dollar verwaltet, wie alternative Währungen, einschließlich Kryptowährungen, die Vormachtstellung des Dollars zunehmend untergraben.
Rieder erklärte,
“Wir arbeiten weiter an der einst unüberwindlichen Rüstung des Dollars. Der Yuan wird immer häufiger verwendet, der Euro ebenfalls und es gibt ein Marktsegment, das Kryptowährungen als Alternative in Betracht zieht. Ganz zu schweigen von der beeindruckenden Performance von Gold, das in diesem Jahr um 8 % gestiegen ist.”
Die Krise um die Schuldenobergrenze und die Auswirkungen auf den US Dollar
Im Zusammenhang mit der jüngsten Krise um die Schuldenobergrenze gab Rieder zu bedenken, dass ein möglicher Zahlungsausfall der USA erhebliche Auswirkungen auf den US-Dollar und US-Anleihen hätte. Die von der US-Regierung verhängten Sanktionen gegen Russland und die Beschlagnahmung russischer Vermögenswerte haben in vielen Ländern zu einer gewissen Vorsicht geführt. Daher ist Rieder der Meinung, dass in künftigen Zeiten der Unsicherheit die Flucht in die Sicherheit nicht automatisch den US-Dollar begünstigen wird, wie es in der Vergangenheit der Fall war.
Er bemerkte dazu,
“Eine Herabstufung des Ratings hätte einen erheblichen Einfluss darauf, wie internationale Investoren und andere Zentralbanken unsere Schulden wahrnehmen. US-Staatsanleihen sind weltweit die liquidesten und am meisten genutzten Sicherheiten. Darüber hinaus sind die Auswirkungen auf den Dollar, auch wenn sie schwieriger zu entschlüsseln sind, unbestreitbar. Traditionell wenden sich globale Investoren in Krisenzeiten dem Dollar zu. Die jüngsten Sanktionen und die Deglobalisierungstendenzen nach der Pandemie könnten die internationalen Anleger jedoch dazu veranlassen, eine Diversifizierung anzustreben”
Mit Blick auf die Zukunft geht Rieder davon aus, dass die Zinssätze im nächsten Jahr zwar sinken, aber nicht auf die Rekordtiefs des letzten Jahrzehnts zurückfallen werden. Seiner Meinung nach haben die Zinsen nahe Null die Preise vieler Vermögenswerte in die Höhe getrieben, so dass eine Marktanpassung erforderlich ist.
Rieder schloss daraus:
“Wir haben seit Jahren keine so rasche Anpassung mehr erlebt, insbesondere in Bereichen wie der Rollover-Finanzierung für fremdfinanzierte Kredite und Gewerbeimmobilien. Es ist eine klare Erinnerung daran, dass sich die Märkte schnell neu kalibrieren können, wenn sie eine Abweichung von der Norm spüren.”
