- Die People’s Bank of China (PBoC) hat ihren Leitzins und die Mindestreserveanforderungen deutlich gesenkt, eine doppelte Senkung, die es seit 2015 nicht mehr gegeben hat.
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Diese politischen Änderungen zielen darauf ab, den sich abmühenden chinesischen Aktienmarkt zu stabilisieren und könnten sich auf Bitcoin und die globalen Anlagemärkte auswirken.
In einem entscheidenden Schritt nach der Zinssenkung der US-Notenbank hat die People’s Bank of China (PBoC) eine Senkung ihres Leitzinses von 1,7 % auf 1,5 % angekündigt, eine Verdoppelung der üblichen Senkung. Diese jüngste Anpassung am 25. September 2024 ist Teil einer umfassenderen geldpolitischen Lockerungsstrategie, die darauf abzielt, das Wirtschaftswachstum und die Stabilität angesichts des weltweiten finanziellen Drucks wiederzubeleben.
Monetäre Lockerung: Ein Instrument für wirtschaftliche Stabilität
Die PBoC hat nicht nur den Kreditzins gesenkt, sondern auch den Mindestreservesatz auf den niedrigsten Stand seit 2018 gesenkt. Diese doppelte Anpassung, die zuletzt 2015 gleichzeitig erfolgte, ermöglicht es den Banken, die Kreditvergabe zu erhöhen, indem sie die Menge an Bargeld, die sie als Reserve halten müssen, reduzieren.
Die Auswirkungen waren sofort sichtbar: Die Rendite 10-jähriger chinesischer Staatsanleihen fiel auf einen historischen Tiefstand von 2 %, was das gestiegene Vertrauen und die niedrigeren Kreditkosten im Vergleich zu den höheren Zinsen in den USA und Europa widerspiegelt.
Die geldpolitische Lockerung Chinas dürfte die Emission langfristiger Staatsanleihen im Wert von mindestens 10 Billionen Yuan (1,42 Billionen Dollar) erleichtern, was im Vergleich zum Jahreshaushalt der Regierung in Höhe von 4 Billionen Dollar einen erheblichen Schritt darstellt. Diese von Liu Shijin, dem ehemaligen stellvertretenden Direktor des Entwicklungsforschungszentrums des Staatsrats, erläuterte Strategie zielt darauf ab, in den nächsten zwei Jahren Projekte zu finanzieren und dabei von der seit über einem Jahr praktisch nicht mehr vorhandenen Inflation im Land zu profitieren.
Reaktion des Aktienmarktes und langfristige Aussichten
Nach diesen geldpolitischen Ankündigungen hat sich der chinesische Aktienmarkt merklich erholt, der zuvor aufgrund von Bedenken wegen westlicher Sanktionen und inländischer Immobilienkrisen über einen Zeitraum von fast vier Jahren erhebliche Verluste in Höhe von insgesamt 6 Billionen Dollar erlitten hatte. Im Gegensatz zur amerikanischen Finanzkrise von 2008, die eng mit Immobilien- und Privatkonkursen verwoben war, sind die aktuellen Finanzprobleme Chinas eher auf den Immobiliensektor beschränkt, so dass das breitere Bankensystem von systemischen Schocks verschont bleibt.
Die Shanghai Stock Exchange und andere Indizes haben sich unterschiedlich entwickelt: Der Shanghai Composite Index verzeichnete in diesem Jahr einen leichten Rückgang, während andere Indizes wie der Hang Seng und der Shenzhen Component stärkere Schwankungen aufwiesen. Der Markt hat jedoch begonnen, sich zu erholen, was durch die verstärkten Käufe von Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften unterstützt wurde, die die PBoC-Mittel zum Kauf von Aktien einsetzten, wodurch die Marktbewertungen gestützt wurden.
Darüber hinaus könnte die Lockerung der Geldpolitik ein gutes Omen für Bitcoin und andere Anlageklassen sein, trotz der regulatorischen Herausforderungen in China in Bezug auf Kryptowährungstransaktionen. Der spekulative Charakter von Bitcoin und seine wahrgenommenen Vorteile gegenüber traditionellen Vermögenswerten wie Gold könnten mehr Aufmerksamkeit auf sich ziehen, insbesondere da China seine Finanzmärkte weiter liberalisiert. Die anhaltenden geopolitischen Spannungen und wirtschaftlichen Unwägbarkeiten mahnen jedoch zu vorsichtigem Optimismus.